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亚博集团投亚博集团资须知 中石油这样的公司应该如何估值?

石油实际上是一种矿石,类似于金、银、铁等。这些矿山有两个特点:1.富矿能压贫矿。2.价值在于有多少矿,可以开采多少年,每年卖出多少。在分析中石油之前,我们先对特征1做一个解释。

“富矿可以压碎贫矿。” 这是人们逐渐开始收集银矿石来制作银币的最早时期。但后来发现,一旦发现了新的优质银矿,老的矿业公司就倒闭了。为什么?比如A矿10元收1个白银,B矿20元收1个白银。如果你是矿主,你会怎么做?一位矿主将白银的售价定为每单位 15 元。结果A矿还是赚5块钱,B矿每挖1个白银就亏5块钱。然后B矿将停止工作,他们所有的采矿机械都将被废弃。最后矿主A和矿主B协商,大家一起设置赚30块钱一起赚钱,

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以上是每个国家1桶石油(159升)的提取成本(美元)。从挖矿成本来看,中东几个国家确实是富国,对穷国的影响非常大。(图中没有中国。让我估算一下中国的石油生产成本:2016年世界平均油价为42.5美元中国石油股票吧,中石油今年利润接近0 ,因此中石油拥有的石油开采成本不会低于40美元)

多年来,您经常在石油新闻中听到“沙特”这个名字。为什么他总是做事?因为沙特阿拉伯是一个“富矿”国家。如果沙特以 15 美元的价格出售石油,对其他国家的油矿将是致命的打击。所以我们经常可以看到沙特阿拉伯呼吁俄罗斯控制石油生产。如果你不听我的话,我会以更低的价格卖掉它。2020年疫情期间,全球停摆,原油需求下降。当时中国石油股票吧,沙特阿拉伯试图通过低价出售石油来打压其他国家。所以在我们这个世界上中国石油股票吧,有几个中东国家希望能多卖一点,其他国家可以少卖一点。一旦不能与中东的矿业富国达成一致,他们就会在油价上做文章。所以中国石油股票吧,最近油价一直波动很大。中东国家认为:我是一个矿产丰富的国家,怎么可能每个人都平等地出售石油?一定是不平等的中国石油股票吧,这个矛盾永远存在。

亚博集团回到中石油的估值:

根据2021年年报,中石油2021年12月31日石油天然气总储量为18549.800万桶,2021年中石油日采量为3.9900万桶,年盈利0.5元/股。

计算未来现金流:

亚博集团未来开采时间:18549.800万桶/3.9900万桶/日=4649天=13年

贴现未来现金流价值(国债无风险利率3.52%):

今日股价=(0.5元/股*13年)/(1.0352^13)=4.15元/股改:这里的折让公式是错了,结果应该是6.51

结论:以上数字只是对未来的估计。未来,如果油价波动或发现丰富的矿石级油井,中石油的价值将受到很大影响。考虑到石油边开采边勘探,未来的石油开采时间肯定会超过13年,或许23年。年甚至更长。我们今天很难估计这些。

投资最好模糊地看数字。我隐约看到3-4元的价值,那我应该在1.0元的时候买。赚钱应该很容易。如果这个价格没有出现,我们应该等待或寻找其他机会。

亚博集团最后我想说:如果有选择的话,还是从成本更低的油公司买更放心!

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